豪誠(chéng)講堂｜對(duì)賭協(xié)議的法律探究
日期：
2020-11-01
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近年來(lái)，隨著境外私募股權(quán)基金在中國(guó)資本市場(chǎng)的日益活躍，“對(duì)賭協(xié)議”作為一種估值調(diào)整機(jī)制，在投融資、并購(gòu)交易中應(yīng)用的場(chǎng)景越來(lái)越廣泛。
10月30日，我公司組織員工開(kāi)展了題為“對(duì)賭協(xié)議的法律探究”的專題培訓(xùn)，本次培訓(xùn)由四川方法律師事務(wù)所合伙人楊蕾律師主講。
楊蕾律師從何為對(duì)賭協(xié)議、權(quán)益融資的主要方式、對(duì)賭的效力及實(shí)際履行、對(duì)賭的交易模式與對(duì)賭協(xié)議中的核心條款等方面進(jìn)行闡釋，讓參訓(xùn)人員對(duì)“對(duì)賭協(xié)議”形成初步認(rèn)識(shí)。
同時(shí)，楊蕾律師通過(guò)海富投資案、華工案等經(jīng)典的對(duì)賭案例，結(jié)合《公司法》、《九民會(huì)議紀(jì)要》的規(guī)定，詳細(xì)分析了投融資、并購(gòu)交易中因?qū)€條款引發(fā)訴訟涉及的爭(zhēng)議焦點(diǎn)及法院裁判的要點(diǎn)。進(jìn)而詳細(xì)剖析了對(duì)賭協(xié)議的法律適用及實(shí)際履行規(guī)則，對(duì)賭中的估值調(diào)整，加深了參訓(xùn)人員對(duì)“對(duì)賭協(xié)議”的認(rèn)識(shí)。
隨后，楊蕾律師通過(guò)俏江南案，以“回購(gòu)+領(lǐng)售權(quán)+清算優(yōu)先權(quán)”的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)向參訓(xùn)人員講解了對(duì)賭的常用交易模式。
楊蕾律師表示，投融資交易中，交易的主體情況、融資背景、交易條件等都有各自的特點(diǎn)，體現(xiàn)著不同的需求，一份合同“模板”顯然不能解決所有問(wèn)題。因此，對(duì)賭作為一種特殊交易模式，要更加關(guān)注對(duì)賭協(xié)議條款的設(shè)計(jì)，防范風(fēng)險(xiǎn)。她針對(duì)背景性條款、商務(wù)核心條款、程序性條款、保障性條款這四類在對(duì)賭協(xié)議中最關(guān)鍵、最容易引起糾紛關(guān)鍵條款，由點(diǎn)及面，全面講解了對(duì)賭交易中的必知風(fēng)險(xiǎn)。
通過(guò)本次培訓(xùn)，集團(tuán)員工對(duì)“對(duì)賭協(xié)議”有了比較全面的認(rèn)識(shí)，為辦理破產(chǎn)、并購(gòu)、重組案件中涉及對(duì)賭交易事項(xiàng)，提供了理論支持和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。